Short
Sale Explained
What is a short sale?
A short sale is when a lender accepts a discount on a mortgage to pay-off the loan to avoid a possible foreclosure auction or bankruptcy. While the property is still being purchased, the Lender's approval of the contract and terms becomes necessary as they must approve the discounted payoff. For example: A homeowner, who is facing foreclosure, has an existing first mortgage of $300,000. The Buyer writes an offer for $220,000, which is accepted as full payment for the loan. This is a SHORT SALE.
What happens to the seller's credit rating when they allow an investor to short sell their property?
What typically happens is that the loan will show as "paid" on their credit report; however there will be a notation that says "settled for less than originally owed" or something along these lines. It is more favorable for a homeowner to short sell than to have a foreclosure on their credit report.
As a home owner, How much $$ do I have to pay for a short sale representation?
I do not charge for a short sale representation, you pay Zero. If your bank approves the short sale, the bank will cover your closing costs. However you may find companies and real estate agents that will charge up-front fees for a short sale representation. The choice is yours.
** Always contact your accountant for possible tax liabilities.
Explicacion De Venta Corta
¿Qué es una venta corta o como se dice en ingles la famosa palabra short sale?
Na venta corta o short sale es cuando el banco (dueño de su préstamo )acepta un descuento en su deuda como pago total, con el propósito de evitar una posible subasta de la casa o una bancarrota. Por lo tanto cuando su casa esta a la venta, el banco tiene que aprobar el contrato de compra y los términos necesarios para aprobar el descuento de su deuda. Por ejemplo: un dueño de casa que esta atrasado o se encuentra perdiendo la casa (foreclosure) y tiene un préstamo de $300,000 y el comprador hace una oferta de $220,000 el cual es aceptado como pago completo por su deuda. Esto es un SHORT SALE.
¿Qué pasará con el record de crédito del dueño de la casa cuando hace un Short Sale (venta corta)?
Lo que usualmente pasa es que su deuda aparecerá en el reporte como un "prestamo pagado" con una nota que dice "deuda negociada" por menos del monte original o algo similar a estas palabras. Es mas favorable para un dueño de casa hacer un short sale (venta corta) que tener una reposeción (foreclosure) en su reporte de crédito.
Como dueño de casa. ¿Cuánto de dinero me cuesta para hacer un short sale?
Yo no le cobran absolutamente nada por representarlos en un short sale. Si su banco aprueba el short sale, el banco cubre los gastos de venta. Mas sin embargo usted podria encontrar compañías o agentes que le cobran al frente. La decision es suya.
** Siempre consulte a su contador por posibles concecuencias o responsabilidades de impuestos
What is a short sale?
A short sale is when a lender accepts a discount on a mortgage to pay-off the loan to avoid a possible foreclosure auction or bankruptcy. While the property is still being purchased, the Lender's approval of the contract and terms becomes necessary as they must approve the discounted payoff. For example: A homeowner, who is facing foreclosure, has an existing first mortgage of $300,000. The Buyer writes an offer for $220,000, which is accepted as full payment for the loan. This is a SHORT SALE.
What happens to the seller's credit rating when they allow an investor to short sell their property?
What typically happens is that the loan will show as "paid" on their credit report; however there will be a notation that says "settled for less than originally owed" or something along these lines. It is more favorable for a homeowner to short sell than to have a foreclosure on their credit report.
As a home owner, How much $$ do I have to pay for a short sale representation?
I do not charge for a short sale representation, you pay Zero. If your bank approves the short sale, the bank will cover your closing costs. However you may find companies and real estate agents that will charge up-front fees for a short sale representation. The choice is yours.
** Always contact your accountant for possible tax liabilities.
Explicacion De Venta Corta
¿Qué es una venta corta o como se dice en ingles la famosa palabra short sale?
Na venta corta o short sale es cuando el banco (dueño de su préstamo )acepta un descuento en su deuda como pago total, con el propósito de evitar una posible subasta de la casa o una bancarrota. Por lo tanto cuando su casa esta a la venta, el banco tiene que aprobar el contrato de compra y los términos necesarios para aprobar el descuento de su deuda. Por ejemplo: un dueño de casa que esta atrasado o se encuentra perdiendo la casa (foreclosure) y tiene un préstamo de $300,000 y el comprador hace una oferta de $220,000 el cual es aceptado como pago completo por su deuda. Esto es un SHORT SALE.
¿Qué pasará con el record de crédito del dueño de la casa cuando hace un Short Sale (venta corta)?
Lo que usualmente pasa es que su deuda aparecerá en el reporte como un "prestamo pagado" con una nota que dice "deuda negociada" por menos del monte original o algo similar a estas palabras. Es mas favorable para un dueño de casa hacer un short sale (venta corta) que tener una reposeción (foreclosure) en su reporte de crédito.
Como dueño de casa. ¿Cuánto de dinero me cuesta para hacer un short sale?
Yo no le cobran absolutamente nada por representarlos en un short sale. Si su banco aprueba el short sale, el banco cubre los gastos de venta. Mas sin embargo usted podria encontrar compañías o agentes que le cobran al frente. La decision es suya.
** Siempre consulte a su contador por posibles concecuencias o responsabilidades de impuestos
